VC/PE募资回暖-灵异事件故事

VC/PE募资回暖 时间:2020年05月28日 08:12:20

VC/PE募资回暖

VC/PE募资回暖

鉴于软银愿景基金折戟共享经济概念,如今不少家族办公室对PE基金的具体投资策略也特别在意。 随着全球经济逐步摆脱疫情阴霾,股权投资基金(VC/PE)募资市场开始呈现回暖迹象。投中研究院近日发布最新数据显示,与疫情最严重的2月相比,3月-4月共有172家PE/VC机构发起成立新基金,较2月份增长182%。而4月共有19只PE/VC基金完成募资,募资额达到132亿美元,其中多只基金还实现了超额募资。一位正在募集的PE基金合伙人直言,近期家族办公室与高净值人群的PE/VC配置需求正明显回升,不少家族办公室早早就敲定了投资额度。究其原因,一是不少家族办公室与高净值人群认为疫情冲击导致众多优质企业估值下跌,现在是抄底的好机会。二是他们希望借助PE/VC的跨周期投资特点,对冲疫情所造成的短期经济波动风险。然而,当前PE/VC市场募资环境仍是冰火两重天。这位PE基金合伙人告诉记者,相比以往IRR年化收益超过20%的股权投资基金能轻松获得家族办公室与高净值人群青睐,众多规模较小且缺乏优秀业绩支撑的PE/VC机构则被他们拒之门外。21世纪经济报道记者多方了解到,如今众多家族办公室与高净值人群对PE/VC机构的投资门槛也变得更加“严苛”,他们不再冲着共享经济等概念贸然投资,而是委托第三方机构先对拟投资的PE/VC基金做尽职调查,只有确认这些基金投资决策科学,管理流程合规,以往良好业绩是靠实力(不是靠运气),才肯放心投资。值得注意的是,尽管VC/PE基金募资回暖,但手握新资金的新基金管理团队似乎不急于把钱花出去。数据显示,今年4月PE/VC的投资项目共有352个,投资规模达到90.42亿美元,较2月回升91%,但同比仍下滑57%。这也引起部分高净值人士不满,因为他们认为PE/VC新基金可能会错失绝佳的抄底机会。但不少PE基金人士对此坦言,疫情对很多优秀项目的冲击往往具有“滞后性”,或许再等待一段时间,反而能得到更低的抄底价格。家族办公室主动抛绣球多位PE基金人士向记者直言,从疫情最严峻时期逐步退去起,他们就感受到PE/VC募资市场开始回暖。“近期不少家族办公室主动打来电话,询问我们是否发起新基金,能否预约投资额度。”一位专注医疗领域投资的创投机构合伙人透露,他多年未见这种景象——由于医药疫苗研发周期较长且失败几率较高,以往他们都是主动拜访境内外家族办公室管理方,费尽口舌证明拟投资医药研发项目具有较高的成功率与发展前景,才能说服后者在医药研发类企业股权投资领域配置些许资金。一位家族办公室管理机构负责人指出,他们之所以向医药类PE/VC基金主动抛出绣球,主要原因是委托人(顶级富豪)认为疫情将给互联网诊疗与药品疫苗研发带来巨大发展空间,要求他们加大相关领域的资产配置力度。“不只是医药研发,委托人(顶级富豪)还让我们关注远程办公、互联网电商与工业4.0下机器人替代人工生产的投资机会。”他透露。这令他们向多家专注这些领域股权投资的PE/VC基金抛出投资橄榄枝。但他强调,当前委托人(顶级富豪)对PE/VC机构的遴选要求也相当高——除了投资方向与专业程度必须契合他看好的新兴产业,PE基金还需要通过独立第三方机构尽职调查,以证明他们投资决策、运作流程相当科学规范,且以往良好投资业绩是靠实力(不是运气)取得。此外,鉴于软银愿景基金折戟共享经济概念,如今不少家族办公室对PE基金的具体投资策略也特别在意。若他们发现PE基金主要投资那些作风激进且烧钱扩大市场份额的项目,也会将后者剔除出自己的投资范畴。与此同时,部分家族办公室还会特别关注拟投资的PE机构此前所投资项目的运营状况,因为他们不希望自己的钱被用来救助面临经营困境的已投资项目,而是投向更具成长性的新项目。上述家族办公室管理机构负责人透露,目前他们还在密切关注PE基金份额转让的投资机会,因为疫情导致不少企业IPO进程放缓,令PE基金无法在存续期完成项目退出,加之部分LP(主要是企业家)也有筹资需求,因此不少 PE基金正在运作份额转让,若PE基金此前投资项目发展良好且份额转让价格较低,他们也会考虑建议委托人(顶级富豪)抄底。高净值人群不再冲着“概念”撒钱值得注意的是,不少国内PE /VC机构也打算趁热打铁加快募资步伐。一位正发起新基金募资的国内VC机构管理合伙人向记者透露,他们正打算发起一只专注企业科创板IPO与中概股回归港股A股资本运作的新兴产业股权投资基金。在他看来,目前两大投资策略正被不少高净值人群看好,理应能轻松吸引到不少高净值人群的投资款。但事与愿违。过去一周以来,他发现不少高净值人士对此并不热衷。“或许是现在国内高净值人群对PE/VC投资变得精明了。”他向记者感慨说,如今高净值人群不再冲着概念就贸然投资,而是多方了解这家PE/VC机构是否有类似的成功案例,相关成功案例的整个资本运作流程,以及项目实际回报率是否满足预期收益目标,以此判断这家VC/PE机构是在借概念募资,还是有“真本事”。由于这位VC机构管理合伙人以往缺乏运作中概股回归A股港股获取超额回报的成功案例,因此不少高净值人群的态度迅速从“兴趣盎然”变成“冷眼旁观”。一位涉足PE/VC基金募资业务的国内财富管理机构负责人透露,尽管当前国内VC/PE募资市场逐步回暖,但多数高净值人群依然相当谨慎,因为此前他们都吃过PE机构实际业绩与预期收益落差过大的亏,如今除非是业绩持续稳健可观的头部PE/VC基金,他们才会迅速承诺投资,否则他们会观望等待新基金是否有知名企业家LP或大型家族办公室承诺投资,才会跟进投资。“相比而言,家族办公室对PE/VC的投资积极性相对更高,因为他们认为现在不但是优秀项目抄底投资的好机会,还能通过跨周期投资避开短期经济剧烈波动风险。”他指出。(作者:陈植 编辑:李伊琳)

个人专栏

  • 网红概念股炒作热度不减 股东大额减持频现

    [ 无惧监管问询,VC/PE募资回暖资金连番大举进攻网红经济板块,“带货网红”究竟能给上市公司带来多少业绩?以金字火腿(002515,股吧)为例,公司虽未披露直播销售实现的具体金额,但从此前给深交所的回函来看,公司与主播合作的模式并不是主要销售来源,所占销售比例还较低。 ]

  • 5月28日四大证券报头版头条内容精华摘要

    中国证券报银保监会:VC/PE募资回暖推进保险资金运用市场化改革

  • 紧缩推迟、购债料持续 黄金将延续上行

    周三(05月27日)报道,VC/PE募资回暖国际金价欧市延续稍早回落的走势,下破1700大关,至发稿前最低挫至1697.70一线,关于全球经济反弹的乐观基调进一步打击黄金多头表现。

合作专栏

  • 人大代表赵皖平:深化消费扶贫 形成富民产业新格局

    □本报记者 杨洁5月27日全国人大代表、安徽省农业科学院副院长赵皖平接受中国证券报记者采访时表示VC/PE募资回暖,贫困地区的农特产品正在变为电商的“富矿区”,应急性的“消费扶贫”带来点对点产销对接机制,迎来了转变为“富民产业”的重大机遇期。建议建立可持续消费扶贫机制,深化消费扶贫,形成“脱贫兴农”的富民产业新格局。


  • 聚焦习近平的两会时间:深厚人民情怀 感动亿万网民

    今年两会,VC/PE募资回暖人民日报各新媒体平台聚焦习近平总书记的两会时间,围绕宣传阐释总书记两会期间重要活动重要讲话精神,紧扣两会主题和议程,制作推出图文报道、短视频、H5、海报、长图、微纪录片等一系列角度新颖、制作精良、传播力强的融媒体产品,充分反映总书记与代表委员共商国是的生动细节和精彩瞬间,用心用情讲述总书记的故事,多层面、多维度展现总书记的大国领袖形象,彰显总书记深厚的人民情怀。

评测

  • 专访全国政协委员、百度公司董事长李彦宏: 把握智能经济“新基建”新机遇

    在李彦宏看来,VC/PE募资回暖新基建中以人工智能为核心驱动的智能经济,将成为经济发展的一大新引擎。 “加强新型基础设施建设,发展新一代信息网络,拓展5G应用,建设充电桩,推广新能源汽车,激发新消费需求、助力产业升级。”随着今年首次写入政府工作报告,“新基建”俨然成为“新蓝海”。新基建关注度水涨船高,外界也将目光纷纷投向这一领域。在谈及新基建“风口”时,全国政协委员、百度公司董事长李彦宏则向21世纪经济报道给出了自己的见解。“新型基础设施建设不仅能在中短期内创造大量投资机会、提升发展动能,而且能加速智能经济的落地和智能社会的到来,提升人类应对类似不确定性风险的能力。”李彦宏指出,“同时,‘新基建’还会降低创业的门槛,提升创新的速度,助推生产效率变得更高更有弹性,给人们带来更加丰富的生活。”在他看来,新基建的过程中,民企具备极大的参与空间。“民企要找准自己的定位,积极地在新型基础建设上去做创新。未来,百度也会在国家‘新基建’战略中继续扮演好平台型公司的角色。”新基建 新蓝海中国正处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化的快速发展阶段,投资需求潜力巨大,这构成了中国经济发展的基本面。新基建则成为其中的亮点。数据显示,去年我国5G、人工智能、物联网、工业互联网、数据中心五大新型基础设施领域投资超过6000亿元,预计未来五年,五大领域总投资将达10万亿元,带动产业链上下游应用投资近50万亿元增值。在李彦宏看来,新基建中以人工智能为核心驱动的智能经济,则将成为经济发展的一大新引擎。“目前,全球正迎来新一轮的创新红利期。在新的红利期,人工智能将从人机交互、基础设施、行业应用三个层面对社会、经济和生活产生广泛而深远的影响。”事实上,在战疫过程中,人工智能领域的新基建代表性技术表现亮眼。智能算法使新冠病毒RNA分析时间从55分钟缩短到27秒,智能外呼平台用语音机器人代替人工,多人体温快速检测解决方案在人流密集场所落地使用……此外,李彦宏指出,人工智能还降低了技术门槛、提升了治理效能,国内各地智慧城市建设加速推进,例如,当前长沙、保定、重庆等地已经开始利用“智能交通引擎”,优化城市交通治理。与此同时,人工智能也让更多普通人可以享受到技术带来的便捷,有助于缩小数字鸿沟。李彦宏举了两个例子。如今,陕西汉中扶贫办工作人员可以通过人工智能深度学习技术,从20万贫困家庭中准确识别出最急需帮助的2000个家庭;而位于北京大栅栏社区的独居老人,家里装上了电动窗帘滑轨、智能插座、智能灯等,通过与智能音箱互动,就可以开关电灯窗帘、调节空调温度。“实践证明,过去数年中国科学技术特别是互联网技术的长足发展,为经济社会积累了巨大的应变弹性。”李彦宏表示,“同时,随着智能设备的普及,无论是老人还是儿童,未来都将能更为平等便捷地享受人工智能带来的美好生活。”企业的新机会在今年的政府工作报告中,首次没有提出全年经济增速的具体目标,而是积极引导各方面集中精力抓好“六稳”、“六保”,并提出全年为企业新增减负超过2.5万亿元。同时,政府工作报告提出要做好“两新一重”,特别是加强新型基础设施建设。“智能经济将有效助力国家‘六稳’、‘六保’等相关工作,为新冠肺炎疫情后的恢复发展带来新动力(310328),成为经济稳增长和高质量发展的新引擎。”李彦宏判断道。这对于国内企业而言构成了机遇期。在李彦宏看来,产业数字化、数字产业化赋予的发展新机遇不容错过,需要每一家企业好好把握。他建议,民企要找准自己的定位,积极地在新型基础设施建设上去做创新。不过,李彦宏也指出,考虑到新基建涉及的面非常广,因此要发挥中国制度优势,做好顶层设计,“如果胡子眉毛一把抓的话,很有可能就是每一项推进的速度都不够快。”事实上,由于尚未从国家层面统筹推进,我国的人工智能新型基础设施建设还存在一些问题。“例如,国内部分企业推出了深度学习平台,但由于构建底层平台所需的技术门槛高,且周期长、投入大,多数企业选择了在国外平台上二次开发的方式;人工智能专用芯片尚未实现大规模应用和量产;用户使用人工智能开放平台的积极性有待提升;智能云的普及率仍然较低等。”因此,李彦宏建议,国内应首先甄别新基建发力领域的重要性,进行相应层次的划分,从而考虑重点进行哪些领域的大幅度提升。而在这个过程中,百度则将继续扮演平台型公司角色。以智能交通为例,智能交通基础设施是重要的融合基础设施,具体表现为车路智行,包含了车辆、道路和运输智能化,将带动传统交通加速向数字化、网联化、自动化的智能交通转变,进而带来万亿规模的智能网联和智能交通新经济。百度Apollo则是全球最大的自动驾驶开放平台和生态,代表中国最强自动驾驶实力之一。李彦宏介绍,Apollo目前已形成自动驾驶、车路协同、智能车联三大开放平台,并于今年4月刚刚发布了Apollo“ACE 交通引擎”,集自动驾驶生态和百度AI能力全力赋能城市交通,目前已在北京、长沙、保定等10余个城市落地实践。“我们拥有全球最大规模的制造业和应用市场、最多的研发人员,这些都将为人工智能发展创造更多更好的应用场景,加速中国制造升级,实现新旧动能转换,推动中国人民率先享受智能经济和智慧社会的福利。”李彦宏指出。(作者:杨清清 编辑:张伟贤)



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